深評(píng)：新能源行業(yè)“并購(gòu)潮”要來(lái)了？
[汽車(chē)之家 深評(píng)] 在新能源汽車(chē)這片“淘金熱土”上，產(chǎn)能過(guò)剩成了懸在頭上的一把利劍。2009年，發(fā)改委、工信部等部委聯(lián)合啟動(dòng)的“十城千輛”計(jì)劃被稱(chēng)為中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化的起點(diǎn)，在政策、補(bǔ)貼扶持下，中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)逐漸從無(wú)到有，摸索出了一條自己的道路。
近幾年，越來(lái)越多的企業(yè)嗅到商機(jī)，紛紛涌入新能源汽車(chē)領(lǐng)域，市場(chǎng)開(kāi)始迅速膨脹，風(fēng)起潮動(dòng)。市場(chǎng)狂熱的背后，行業(yè)泡沫也在堆積，大型企業(yè)占比低、產(chǎn)能利用率不足等問(wèn)題日漸凸顯。前不久，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展司司長(zhǎng)盧衛(wèi)生表示，當(dāng)前我國(guó)新能源汽車(chē)發(fā)展仍存在一些不容忽視的問(wèn)題，如市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但替代優(yōu)勢(shì)尚未充分形成；產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)比較堅(jiān)實(shí)，但關(guān)鍵環(huán)節(jié)存在短板；社會(huì)關(guān)注持續(xù)升溫，但盲目發(fā)展存在風(fēng)險(xiǎn)。
“現(xiàn)在新能源汽車(chē)企業(yè)數(shù)量太多，處于小而散的狀況�！惫ば挪坎块L(zhǎng)肖亞慶近日也在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上直言，要充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組做大做強(qiáng)，進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)集中度。很顯然，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整并重的新時(shí)代。
產(chǎn)能過(guò)剩 兼并重組是良方
如果100個(gè)人里面，只有1個(gè)人能存活下來(lái)，這樣的殘酷賽道，還會(huì)有人競(jìng)相撲上去嗎？微觀世界里，幾乎沒(méi)有人做這樣的選擇。但從產(chǎn)業(yè)維度去看，各大企業(yè)卻在趨之若鶩：這就是新能源車(chē)的賽道——如今產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩。
過(guò)剩到什么程度？據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)，截至2020年底，我國(guó)新能源汽車(chē)總產(chǎn)能為每年2669萬(wàn)輛，同年度新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為136.7萬(wàn)輛。據(jù)此計(jì)算，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率僅5.1%，閑置產(chǎn)能超過(guò)2500萬(wàn)輛。
產(chǎn)能過(guò)剩的原因，主要是部分企業(yè)的盲目跟風(fēng)投資所致。早在2017年5月，國(guó)內(nèi)注冊(cè)新能源汽車(chē)制造的企業(yè)就已經(jīng)達(dá)到308家。到了今年5月份，中國(guó)共有71個(gè)整車(chē)集團(tuán)，新能源汽車(chē)企業(yè)已超過(guò)455家。
雖然新能源車(chē)企數(shù)量在持續(xù)攀升，但一些企業(yè)難以籌集足夠的資金保障新產(chǎn)品的持續(xù)開(kāi)發(fā)，個(gè)別企業(yè)甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂問(wèn)題。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)專(zhuān)家委員會(huì)成員顏景輝表示，很多尾部新能源車(chē)企陷入銷(xiāo)量低迷、產(chǎn)能閑置的困境，都是因?yàn)榍捌诋a(chǎn)能攤子鋪得過(guò)大，但卻不重視技術(shù)研發(fā)所導(dǎo)致。
我們發(fā)現(xiàn)，在這近500家新能源整車(chē)企業(yè)中，多數(shù)都是實(shí)力偏弱的中小型企業(yè)，大型企業(yè)僅占14.6%，注冊(cè)資本小于4000萬(wàn)元的小型企業(yè)則占41.3%。整體而言，大而不強(qiáng)。可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)幾年，在后疫情時(shí)代，隨著競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，馬太效應(yīng)將持續(xù)加大，弱勢(shì)企業(yè)將更加難以生存。
產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題加劇，不僅會(huì)帶來(lái)資金、土地和人才等資源要素的閑置與浪費(fèi)，甚至還可能帶來(lái)價(jià)格上的惡性競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)咨詢(xún)委員會(huì)主任安慶衡稱(chēng)，對(duì)于絕大部分新能源車(chē)企來(lái)說(shuō)，重組或淘汰是大勢(shì)所趨，必須盡早決斷。在他看來(lái)，發(fā)改委和工信部的表態(tài)給市場(chǎng)釋放了積極的信號(hào)，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)兼并整合將會(huì)成為下一階段的重要特征。
雖然兼并重組是大勢(shì)所趨，但切不可盲目進(jìn)行，必須要正反兩方面看待問(wèn)題。一方面，鼓勵(lì)新能源汽車(chē)企業(yè)兼并重組，將有效利用閑置車(chē)企工廠的剩余產(chǎn)能，將資源向需求旺盛的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的中高鏈條集中,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得以調(diào)整、增加資源集中度,這是產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展的需要，也有助于整個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)。
但另一方面，兼并重組帶來(lái)的隱患也值得警醒。由于新能源汽車(chē)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)眾多，許多企業(yè)一哄而上生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)。然而并非所有企業(yè)都做好了充足準(zhǔn)備，一些企業(yè)沒(méi)有對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的結(jié)構(gòu)做深入研究，僅僅是把發(fā)動(dòng)機(jī)換成電機(jī)而已。因此，必須要警惕的是并購(gòu)重組潮中的投機(jī)行為。
最低產(chǎn)能利用率多少合適？
產(chǎn)能利用率不高的情況，一直在行業(yè)上演。今年年初，江蘇自曝產(chǎn)能過(guò)剩，按照其公開(kāi)的信息，2016年-2020年產(chǎn)能利用率逐年下滑，從78%下滑至33.03%，嚴(yán)重偏離產(chǎn)能利用合理區(qū)間。其中，淮安、鎮(zhèn)江、南通和泰州的汽車(chē)產(chǎn)能利用率不足10%，常州、蘇州的產(chǎn)能利用率低于20%，且閑置產(chǎn)能超過(guò)20萬(wàn)輛。
江蘇之外，江西也被發(fā)改委公開(kāi)點(diǎn)名投資過(guò)熱。據(jù)悉江西引入國(guó)機(jī)智駿、山東凱馬贛州分公司、昶洧汽車(chē)等企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)劃超200萬(wàn)輛，但江西去年全年全省產(chǎn)量40萬(wàn)輛。
北方工業(yè)大學(xué)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔則認(rèn)為，很多新能源車(chē)企陷入產(chǎn)能閑置困境，根本原因還是對(duì)技術(shù)研發(fā)的不重視，導(dǎo)致補(bǔ)貼退坡后產(chǎn)品失去競(jìng)爭(zhēng)力，現(xiàn)有產(chǎn)能也逐漸變成規(guī)模龐大的落后產(chǎn)能。
不過(guò)，這些問(wèn)題似乎遠(yuǎn)未成為企業(yè)淘金于此的陰影。由于新能源汽車(chē)銷(xiāo)量的快速增長(zhǎng)和市場(chǎng)空間前景，車(chē)企對(duì)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量有樂(lè)觀預(yù)期，產(chǎn)能規(guī)劃都是基于對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期。賽迪研究院數(shù)據(jù)顯示，“十四五”規(guī)劃中，廣東、江蘇、陜西、山東預(yù)計(jì)產(chǎn)能將分別達(dá)到523萬(wàn)輛、471.5萬(wàn)輛、349萬(wàn)輛和309.5萬(wàn)輛。在整車(chē)項(xiàng)目上，江蘇27個(gè)，浙江21個(gè)。
車(chē)企同樣雄心勃勃，北汽新能源、比亞迪、特斯拉、蔚來(lái)和理想的產(chǎn)能預(yù)計(jì)將分別達(dá)到138萬(wàn)輛、133.5萬(wàn)輛、105萬(wàn)輛、35萬(wàn)輛和30萬(wàn)輛。
從結(jié)果來(lái)看，需求增長(zhǎng)明顯滯后于產(chǎn)能增長(zhǎng)。那么，該如何做好平衡？或者說(shuō)產(chǎn)能利用率達(dá)到多少才算正常？
根據(jù)工信部企業(yè)及產(chǎn)品公告統(tǒng)計(jì)，2017年度共有64家車(chē)企實(shí)際生產(chǎn)了新能源汽車(chē)。如果按照487家新能源車(chē)企業(yè)統(tǒng)計(jì)，比例僅有13%。時(shí)至2021年，雖然中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)新能源車(chē)銷(xiāo)量占比大幅度提升，但是目前2021全年預(yù)期最高值也就300萬(wàn)輛級(jí)別，幾乎只有規(guī)劃產(chǎn)能的九分之一。
對(duì)弱勢(shì)新能源車(chē)企更為致命的是，這兩三百萬(wàn)輛銷(xiāo)量的“頭部集中度”很高，被特斯拉、比亞迪、蔚來(lái)等領(lǐng)頭羊占去絕大多數(shù)份額，而大眾、寶馬等傳統(tǒng)車(chē)企也來(lái)分一杯羹，留給弱勢(shì)新能源車(chē)企的份額微乎其微。
蔚來(lái)汽車(chē)負(fù)責(zé)人告訴汽車(chē)之家，汽車(chē)產(chǎn)能利用率需要達(dá)到80%才能保證盈利，目前新勢(shì)力當(dāng)中也只有特斯拉個(gè)別季度達(dá)成了凈盈利，其他新勢(shì)力多半都是只有毛利率，而凈利潤(rùn)還沒(méi)有轉(zhuǎn)正。頭部車(chē)企尚且如此，那么弱勢(shì)車(chē)企呢？
我們需要多少家純電動(dòng)車(chē)企？
新能源車(chē)“超車(chē)”式的發(fā)展的確給行業(yè)帶來(lái)了不少頑疾，也許是在新能源汽車(chē)的起步階段，國(guó)家對(duì)于行業(yè)的整體認(rèn)知還沒(méi)有一個(gè)相對(duì)完整的規(guī)劃導(dǎo)向圖，單純地以政策扶持或資金資源補(bǔ)貼鼓勵(lì)車(chē)企發(fā)展，導(dǎo)致出現(xiàn)了不少“劣幣”，濫竽充數(shù)、魚(yú)目混珠地在新能源汽車(chē)行業(yè)與其他車(chē)企爭(zhēng)奪。
事實(shí)上，近兩年來(lái)在造車(chē)新勢(shì)力領(lǐng)域已經(jīng)歷一輪洗牌，包括游俠、賽麟、拜騰、前途、博郡汽車(chē)等多家造車(chē)新勢(shì)力相繼折戟，而愛(ài)馳、云度、新特等新勢(shì)力雖已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付，但發(fā)展前景不甚樂(lè)觀。那么，最后誰(shuí)會(huì)留下？
其實(shí)此前在傳統(tǒng)燃油車(chē)領(lǐng)域，曾經(jīng)歷過(guò)幾輪兼并重組風(fēng)潮。早在2009年，我國(guó)就出臺(tái)了《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，提出鼓勵(lì)上汽、一汽、東風(fēng)和長(zhǎng)安進(jìn)行全國(guó)性的兼并重組，鼓勵(lì)北汽、廣汽、奇瑞和中國(guó)重汽進(jìn)行區(qū)域性的兼并重組。這一思路被業(yè)界稱(chēng)為汽車(chē)兼并重組的“四大四小”模式。
2013年，工信部再一次發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》為汽車(chē)行業(yè)奠定基調(diào)。到2015年，前10家整車(chē)企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度將達(dá)到90%，形成3-5家具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)集團(tuán)。
雖然政策頻出，但國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問(wèn)題至今依然突出�？梢哉f(shuō)，已經(jīng)發(fā)生的國(guó)內(nèi)汽車(chē)企業(yè)之間的兼并重組基本與市場(chǎng)因素?zé)o關(guān)，除了政府的牽線搭橋，還有外資方的推動(dòng)，而這樣做的結(jié)果使得很多重組最終以失敗告終。
不過(guò)，相比傳統(tǒng)車(chē)，新能源汽車(chē)行業(yè)的兼并重組似乎不太一樣。美好前景吸引了更多企業(yè)發(fā)力這一領(lǐng)域。近年來(lái)，車(chē)企間、車(chē)企和跨界企業(yè)間的合作逐漸成為“后新能源車(chē)”時(shí)代的發(fā)展模式。
2018年以來(lái)，長(zhǎng)安新能源、北汽新能源、奇瑞汽車(chē)、一汽轎車(chē)等主流車(chē)企或引入新投資者或完成資產(chǎn)重組，愛(ài)馳汽車(chē)、江鈴集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車(chē)三方對(duì)江鈴控股完成混改。2020年3月，比亞迪和豐田汽車(chē)合資組建的比亞迪豐田電動(dòng)車(chē)科技有限公司正式成立，合作雙方在技術(shù)上完全對(duì)等，代表國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)領(lǐng)域已開(kāi)啟“新合資時(shí)代”。
不僅車(chē)企間，科技企業(yè)入局后更是推動(dòng)這種融合的發(fā)展。比如，今年3月由百度和吉利組建的集度汽車(chē)有限公司正式成立。
而新的一輪整合也已開(kāi)始顯現(xiàn)。例如剛和一汽集團(tuán)談完合作，目前正積極洽談收購(gòu)寶沃事宜的小米集團(tuán)。更早一些，與360牽手的哪吒汽車(chē)，還有擬130億收購(gòu)珠海銀隆的格力電器等。不過(guò)，要想徹底改變行業(yè)現(xiàn)狀，還需要之后真正殘酷的兼并、整合之路。
美團(tuán)CEO王興曾預(yù)言過(guò)中國(guó)車(chē)企未來(lái)格局，他認(rèn)為基本是“3+3+3+3”角逐下半場(chǎng)。其中，3家央企分別是一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安，3家地方國(guó)企是上汽、廣汽、北汽，3家（傳統(tǒng)）民企是吉利、長(zhǎng)城、比亞迪，3家造車(chē)新勢(shì)力是理想、蔚來(lái)、小鵬。
無(wú)論最終誰(shuí)會(huì)留下，伴隨著新能源汽車(chē)行業(yè)兼并重組步伐的加速，無(wú)可置疑的是，寡頭企業(yè)都將由此誕生，并代表中國(guó)新能源汽車(chē)走向世界舞臺(tái)。（文/汽車(chē)之家行業(yè)評(píng)論員 西四）
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