【汽車之家 行業(yè)】春節(jié)假期2周內(nèi)消息匯總，新勢(shì)力方面，1月銷量：新勢(shì)力環(huán)比普遍下滑，小鵬升至第1，環(huán)比下滑并非新勢(shì)力獨(dú)有現(xiàn)象，跟補(bǔ)貼政策沒(méi)有無(wú)縫銜接有關(guān)。車企對(duì)2025年展望沒(méi)有中汽中心樂(lè)觀。電動(dòng)化造車門檻重新拔高，市場(chǎng)不會(huì)再提供犯錯(cuò)機(jī)會(huì)。2024年底之后，特斯拉再推新優(yōu)惠，多家車企也同步跟進(jìn)購(gòu)車優(yōu)惠政策。

傳統(tǒng)車方面，上汽和華為合作“尚界”，2024年利潤(rùn)減少9成，減持計(jì)提完成，上汽通用清理庫(kù)存，利空出盡，2025輕裝上陣。

海外方面，本田日產(chǎn)合并案接近破裂，雷克薩斯確認(rèn)國(guó)產(chǎn)。全球車企利潤(rùn)普遍下滑背景下，法拉利去年業(yè)績(jī)超預(yù)期，今年將推出首款電動(dòng)車。

行業(yè)方面，中國(guó)對(duì)美國(guó)產(chǎn)大排量汽車和皮卡加征10%關(guān)稅，不包括電動(dòng)車。二手車交易欠缺透明度，主管單位支持建設(shè)信息查詢平臺(tái)。

1. 1月銷量：新勢(shì)力環(huán)比普遍下滑，小鵬升至第1

2025年2月1日，多家造車新勢(shì)力發(fā)布月度銷量數(shù)據(jù)，受多重因素影響，2025年1月，造車新勢(shì)力銷量普遍環(huán)比下滑。其中，華為鴻蒙智行的銷量環(huán)比下滑29.3%至3.5萬(wàn)輛，但仍?shī)Z得造車新勢(shì)力榜首。

小鵬汽車：月度銷量環(huán)比下滑幅度最小，為17.3%。小鵬汽車以30350輛的成績(jī)位居月銷量第二名。

理想汽車：是2024年新勢(shì)力銷冠，年總銷量超過(guò)50萬(wàn)輛。2025年1月，理想汽車月銷量環(huán)比下滑48.9%至29927輛，排名跌至第三。

零跑汽車、小米汽車和蔚來(lái)：月銷量分別為25170輛、超20000輛和13863輛，環(huán)比下滑幅度分別為40.8%、20%和55.5%。

拓展閱讀：

1. 1月銷量環(huán)比下滑并非造車新勢(shì)力獨(dú)有現(xiàn)象

a. 乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)（下稱“乘聯(lián)會(huì)”）數(shù)據(jù)顯示，2025年1月1日至19日，全國(guó)乘用車零售量為105萬(wàn)輛，同比下降5%，環(huán)比下降27%；其中新能源乘用車零售42.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26%，環(huán)比下降39%。

b. 乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年第一周，乘用車日均零售量?jī)H為3.9萬(wàn)輛，同比下降28%，環(huán)比下降38%。

2. 銷量環(huán)比下滑跟補(bǔ)貼政策沒(méi)有無(wú)縫銜接有關(guān)

a. 2024年，主管部門先后推出汽車報(bào)廢更新補(bǔ)貼和置換更新補(bǔ)貼。消費(fèi)者報(bào)廢達(dá)到條件的汽車再購(gòu)買新車，最多可獲得2萬(wàn)元補(bǔ)貼；賣掉舊車購(gòu)買新車也能獲得最高約1.5萬(wàn)元補(bǔ)貼。兩項(xiàng)補(bǔ)貼政策于2024年底到期。

b. 在補(bǔ)貼政策到期之前，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)在12月的銷量達(dá)到高峰。2024年的補(bǔ)貼措施刺激部分消費(fèi)者提前更換車輛，對(duì)2025年車市有一定透支。同時(shí)，補(bǔ)貼政策是否延續(xù)到2025年尚未明確時(shí)，消費(fèi)者有觀望情緒。

c. 直到1月8日，國(guó)家發(fā)改委和財(cái)政部才宣布繼續(xù)實(shí)施汽車報(bào)廢更新和置換更新補(bǔ)貼政策，標(biāo)準(zhǔn)與2024年保持一致。

3. 新補(bǔ)貼政策還可以繼續(xù)拉動(dòng)汽車銷量增長(zhǎng)

a. 行業(yè)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在新一輪消費(fèi)刺激措施下，車市有望在2025年繼續(xù)保持增長(zhǎng)。中國(guó)汽車技術(shù)研究中心有限公司（“中汽中心”）認(rèn)為，新一輪刺激政策能夠帶來(lái)約410萬(wàn)輛市場(chǎng)增量，拉動(dòng)零售額增加超5800億元。

b. 中汽中心此前預(yù)測(cè)，2025年汽車國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)總銷量將達(dá)到3250萬(wàn)輛，保持微增長(zhǎng)。中汽協(xié)和中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)分別為3290萬(wàn)和3200萬(wàn)輛。

4. 但企業(yè)對(duì)2025年展望沒(méi)有中汽中心樂(lè)觀

a. 接近行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)下限甚至更低，車企人士認(rèn)為，消費(fèi)刺激政策通常邊際效用遞減，國(guó)內(nèi)需求仍然不足，而海外市場(chǎng)壓力與日俱增，2025年的競(jìng)爭(zhēng)烈度將是2024年的“加強(qiáng)版”。

b. 造車新勢(shì)力面臨的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)可能更加嚴(yán)峻，其中大部分企業(yè)還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利。隨著主流車企紛紛轉(zhuǎn)型，造車新勢(shì)力的先發(fā)優(yōu)勢(shì)可能會(huì)逐步喪失。鴻蒙智行、理想汽車和小鵬汽車等希望通過(guò)智能化重新構(gòu)筑護(hù)城河，但其他車企也在智能化方向奮力追趕。

5. 電動(dòng)化造車門檻重新拔高，市場(chǎng)不會(huì)再提供犯錯(cuò)機(jī)會(huì)

a. 隨著國(guó)內(nèi)“最后一個(gè)新勢(shì)力”小米汽車正式入局，造車“百團(tuán)大戰(zhàn)”接近尾聲，電動(dòng)化拉低的造車門檻將重新拔高。市場(chǎng)不會(huì)再提供犯錯(cuò)機(jī)會(huì)，極越汽車在2024年底“閃崩”就是例證。

b. 中國(guó)汽車銷量將進(jìn)入緩慢增長(zhǎng)的波動(dòng)階段

6.自動(dòng)駕駛：新維度搏殺開(kāi)始，是最后的決賽

a. 2025年1月6日國(guó)際消費(fèi)電子展（CES）期間，英偉達(dá)CEO黃仁勛稱，在Waymo和特斯拉取得成功之后，自動(dòng)駕駛時(shí)代終于到來(lái)了。

b. 特斯拉將通過(guò)智能駕駛系統(tǒng)FSD（Full-Self Driving）逐漸迭代升級(jí)達(dá)成自動(dòng)駕駛。該公司CEO馬斯克希望FSD能在2025年一季度落地中國(guó)。特斯拉是智能駕駛領(lǐng)頭羊，F(xiàn)SD入華可能是行業(yè)新層次競(jìng)爭(zhēng)的“發(fā)令槍”。

c. 理想汽車董事長(zhǎng)李想在一場(chǎng)直播中稱，電動(dòng)化和智能化是汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的兩個(gè)階段，其中高級(jí)別自動(dòng)駕駛將是決賽。他列舉出躋身決賽的條件：500萬(wàn)輛以上的智能汽車車隊(duì)規(guī)模、人工智能模型能力和足夠多的錢。

7. 2025價(jià)格戰(zhàn)繼續(xù)打，格局什么時(shí)候穩(wěn)定，戰(zhàn)爭(zhēng)什么時(shí)候停下

a. 頭部企業(yè)明確表示，當(dāng)占據(jù)相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)份額后，也將尋求良性經(jīng)營(yíng)模式，保持現(xiàn)金流正常周轉(zhuǎn)。

b. 吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福在公司新年致辭中呼吁：“不簡(jiǎn)單打價(jià)格戰(zhàn)，旗幟鮮明反對(duì)‘內(nèi)卷式惡性競(jìng)爭(zhēng)’”。

c. 比亞迪要沖擊500萬(wàn)輛銷量目標(biāo)，而奇瑞汽車宣布要進(jìn)入全球車企銷量前十。這意味著，奇瑞汽車銷量要達(dá)到300萬(wàn)輛。

d. 在造車新勢(shì)力中，華為鴻蒙智行曾提出2025年各品牌總銷量達(dá)到100萬(wàn)輛。零跑汽車的目標(biāo)是50萬(wàn)輛，增速同比超過(guò)70%。剛交付不滿一年的小米汽車為新年提出了30萬(wàn)輛目標(biāo)。

e. “所有的企業(yè)都想取得增長(zhǎng)，市場(chǎng)是有限的，價(jià)格戰(zhàn)怎么可能停呢？”

f. 年初，不少車企搶先行動(dòng)。2024年12月24日，特斯拉（NASDAQ：TSLA）宣布，延長(zhǎng)五年零息優(yōu)惠期限至2025年1月31日。1月又再次發(fā)布優(yōu)惠政策。

g. 12月27日，比亞迪宣布，兩款暢銷車型限時(shí)優(yōu)惠1萬(wàn)元。

h. 2025年1月1日，奇瑞星途、捷豹、小鵬汽車、吉利極氪等多個(gè)品牌宣布降價(jià)或限時(shí)優(yōu)惠。蔚來(lái)以及第二品牌樂(lè)道還承諾為將來(lái)不能獲得政府以舊換新補(bǔ)貼的車主兜底。

8. 價(jià)格戰(zhàn)的激烈程度主要取決于比亞迪，小心輿論壓力

a. 2024年比亞迪銷量超越上汽集團(tuán)，成為國(guó)內(nèi)第一大車企。如果比亞迪不再?zèng)_擊更大規(guī)模，長(zhǎng)安汽車、吉利汽車和奇瑞汽車等企業(yè)不會(huì)犧牲利潤(rùn)主動(dòng)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)。

b. 由于主管部門進(jìn)行了“窗口指導(dǎo)”，比亞迪難以在2025年繼續(xù)直接復(fù)刻前兩年改版降價(jià)的戰(zhàn)術(shù)。但比亞迪會(huì)考慮在主流車型大規(guī)模普及智能駕駛系統(tǒng)，并免費(fèi)贈(zèng)送智駕功能。“競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能很難直接跟進(jìn)。比亞迪還會(huì)推出新產(chǎn)品攻向中高端市場(chǎng)。

c. 在過(guò)去兩年，比亞迪連續(xù)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)搶奪市場(chǎng)份額，去年比亞迪致函供應(yīng)商、要求降價(jià)的截圖在網(wǎng)絡(luò)曝光，更是引發(fā)廣泛質(zhì)疑。比亞迪如果連續(xù)第三年發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，可能會(huì)承受較大輿論壓力。

短評(píng)：

價(jià)格戰(zhàn)是中性詞，除非企業(yè)組織價(jià)格同盟或者低價(jià)傾銷，政府一般不會(huì)干預(yù)。主管部門是否采取措施應(yīng)著重考慮企業(yè)行為是否損害消費(fèi)者利益或者破壞公平市場(chǎng)環(huán)境。目前很難找到證據(jù)認(rèn)定某個(gè)車企實(shí)施了“低價(jià)傾銷”。

當(dāng)下中國(guó)汽車企業(yè)品牌和產(chǎn)能都存在盲目擴(kuò)張情況，品牌定位重復(fù)，銷量規(guī)模不大，部分車企產(chǎn)能利用率不足。2024年，月銷量低于5000輛的本土新能源汽車品牌有40多個(gè)。例如高合汽車工廠產(chǎn)能達(dá)15萬(wàn)輛，年銷量不足5000輛，該公司已經(jīng)進(jìn)入重整階段。車企品牌內(nèi)部整合將是未來(lái)趨勢(shì)，弱勢(shì)企業(yè)被迫接受淘汰命運(yùn)。