■格局事：富者田連阡陌，貧者無立錐之地

　　2017年，國內(nèi)動力電池行業(yè)的CR5（前五名市場份額）和CR10分別是60.2%和72.4%，2018年分別提升到74.1%和83.2%，其中寧德時代的市場份額從2017年的28.7%狂升到了44.7%，比亞迪從15%提升到22%。

　　2019年呢？我們暫且把商用車撇開，只看新能源乘用車。今年前十個月，為新能源乘用車配套供應(yīng)動力電池的有45家電芯企業(yè)，其CR5達(dá)82%，CR10更是高達(dá)91%，僅寧德時代一家就吃掉大半塊餅。

　　盡管全年的數(shù)據(jù)還沒有出爐，但行業(yè)格局基本不會有大的變化。45家動力電池企業(yè)中，10家占領(lǐng)90%多的市場，35家分食9%的份額，其中又有13家企業(yè)前十個月的累計(jì)裝機(jī)量不到10MWh。不過，這里面也可能有黑馬，比如三星SDI、三洋、LG化學(xué)都位列其中，他們屬于蟄伏的強(qiáng)者，后市不容小覷，相關(guān)分析預(yù)測將在后文呈現(xiàn)。

　　動力電池企業(yè)和主機(jī)廠屬于“搭伙過日子”，魚兒離不開水，瓜兒離不開秧。我們先看看門前車水馬龍的寧德時代。

　　寧德時代目前為31家車企的新能源乘用車配套供應(yīng)電芯，類型全部是三元材料電池，累計(jì)16.58GWh，以NCM523為主�？纯聪旅孢@份豪華聯(lián)姻，國內(nèi)有頭有臉的新能源車企，除了自產(chǎn)自銷的比亞迪，基本都在他的碗里了。寶馬、奔馳、大眾、豐田等國外車企也與之關(guān)聯(lián)，寧德時代也因此布局海外，今年10月，位于德國圖林根州的海外工廠正式動工，預(yù)計(jì)2022年可實(shí)現(xiàn)14GWh的產(chǎn)能。

　　今年寧德時代的朋友圈也有些潛在的變化。前十個月，中國品牌新能源車企的產(chǎn)銷量下滑，北汽新能源、上汽集團(tuán)、吉利汽車等老牌中國企業(yè)在寧德時代的電池裝機(jī)量占比從年初一路下滑，整體從2月最高的69%下滑至10月的38%。而上汽大眾、華晨寶馬等合資車企的裝機(jī)比重則呈上升趨勢，華晨寶馬電池裝機(jī)量占比接近3%。造車新勢力中威馬汽車、蔚來汽車、小鵬汽車三家采購寧德時代電池量的比重也從1月的3.7%增高到10月的12.7%。

　　與寧德時代賓客盈門不同，第二大電池企業(yè)比亞迪還在自斟自飲。

　　2017年5月，比亞迪宣布單獨(dú)拆分出動力電池部門，2018年7月，比亞迪與長安汽車宣布合資建動力電池廠，是年的幾批新車公告目錄中，開始有比亞迪外供電池車型披露，但都是新能源商用車，量也極其有限。進(jìn)入2019年，比亞迪動力電池的開放外供依然未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　比亞迪現(xiàn)有三個生產(chǎn)基地投產(chǎn)，2019年新建的青�；�地已成為其主要產(chǎn)地，前十個月出貨裝機(jī)4782.99MWh（青�；�地規(guī)劃產(chǎn)能24GWh），深圳基地裝機(jī)1500.64MWh，惠州基地只有23.27MWh，下半年惠州基地不再有電池出貨。今年2月，規(guī)劃產(chǎn)能20GWh的重慶生產(chǎn)基地開工建設(shè)，建成投產(chǎn)后比亞迪將形成60GWh的總產(chǎn)能，略高于寧德時代的54GWh。顯然，未來比亞迪的電池廠僅供自己肯定“吃不飽”，開放外供必將真正落地，也因此勢必與寧德時代正面交鋒。

　　前面說過國內(nèi)新能源乘用車電池裝機(jī)的96%是三元材料電池，磷酸鐵鋰電池只有4%不到，是誰還在“逆勢而動”？——國軒高科。國軒高科是磷酸鐵鋰電池的堅(jiān)定擁護(hù)者。

　　國軒高科今年前十個月的動力電池供應(yīng)中，87%的是磷酸鐵鋰電池，累計(jì)1.27GWh。國軒高科的磷酸鐵鋰電池能量密度做到了180Wh/kg，已達(dá)到三元NCM523的水平（主流NCM523電池能量密度為160～200Wh/kg）。不過，下半年國軒高科的裝機(jī)量較上半年大幅下滑，8月以來搭載磷酸鐵鋰電池的奇瑞eQ1無出廠，對國軒高科出貨造成重創(chuàng)。

　　國軒高科配套供應(yīng)車企有江淮汽車、合眾新能源、奇瑞新能源，最大“金主”是江淮汽車。江淮iEV系列很多搭載的都是國軒高科的磷酸鐵鋰電池。2019年3月，國軒高科與江淮汽車聯(lián)合推廣江淮iEV7L，該車型搭載的電池成組能量密度突破190Wh/kg，是目前行業(yè)內(nèi)最高的磷酸鐵鋰能量密度。值得注意的是，近年來國軒高科的研發(fā)投入強(qiáng)度一直處于同行業(yè)較高水平，2018年，公司研發(fā)費(fèi)用占營收的比重為9.62%，而同期行業(yè)的平均研發(fā)強(qiáng)度是6.97%，寧德時代是6.72%。

　　以上3家是Top 10名單中比較有特色的企業(yè)，我們再從后面的35家名單中挑幾家典型的看看，細(xì)究他們的金主（說明：僅看新能源乘用車），要么只將其作為備胎，要么也自身難保，地主家也沒有余糧��！抱不到大腿，動力電池企業(yè)就很難過活。